冷链物流仓配一体化趋势的研究报告

时间：2023-05-31 19:29:25来源：admin01栏目：冷链新闻阅读：

导读：

冷链物流的仓配一体化趋势在多种情景下被提及，本篇报告从冷链物流整体发展环境、新业务场景下的一体化物流需求、国内冷链企业布局及美日冷链龙头企业的业务模式等角度出发，论证冷链物流企业的仓配一体化趋势。

核心观点

1.中国生鲜冷仓运输比例远低于发达国家，整体冷链物流市场保持20%以上增长。

中国生鲜行业本身体量巨大，近三年增速维持在50%以上。另外，相比美欧日等发达国家的平均水平，于生鲜保鲜领域，中国呈现冷链流通率低、以及损耗率高等特点。随着国内生鲜行业对于品质提升及损耗率降低的需求逐步强化，与生鲜相关的冷链物流将顺势提升。从整体而言，中国冷链物流市场维持在20%以上增速水平。

2.国内冷链物流市场集中度低，各环节衔接度差，难以很好的满足仓配一体化需求。

2017年，中国冷链物流百强企业营业总收入259.63亿元，百强企业仅占整体市场份额的10.19%，行业呈现龙头企业缺失、市场集中度低、竞争无序的局面。伴随冷链行业的快速发展，中小企业快速涌现并顺势占领局部市场，尤其是冷链物流中具有极强地域性的仓储、城配等环节整合程度低，由此导致冷链物流仓储、干线及城配各环节对接时，标准不一、相互信息不流通、物流过程难监控等问题，也使得冷链效率和收益都大大降低。整体而言，现有冷链物流企业难以完全有效的满足客户的仓配一体化服务需求。

3.国内冷链物流企业开展仓配一体化布局。

面对冷链物流用户仓配一体化运输服务的需求，部分国内企业正着力打造自身此方面能力。以顺丰控股为例，其拥有冷库79座，冷藏车 672台，食品运输干线121条。同时，其规划通过布局冷仓网络，建立城市配送能力，进一步打造完善“基于销售地冷仓网、直通产地运输、后端面向门店和消费者的城市配送”的端到端冷链解决方案。在内部建设的同时，顺丰通过外部并购完善自身一体化物流服务能力，具体表现为对夏晖香港的收购及新夏晖的组建。新夏晖在全国拥有近28个温控物流中心，管理约800辆冷藏车、1000多条运输线路，提供全程温控和实时监控的冷链干线运输、零担运输、多点联运、城市配送等服务。

4.冷链运营与装备企业应打造各自一体化服务能力。

在冷链物流行业整体仓配一体化的趋势下，致力于打造业内领先地位的冷链物流运营企业，应打造自身一体化物流服务能力。借鉴美日发达国家龙头冷链企业的发展经历，除一体化物流服务能力，部分物流企业在根据自身情况的前提下，有必要考虑向客户提供预处理等增值服务，从而增加客户粘性。伴随运营企业的一体化物流服务能力打造，作为上游的冷链装备企业，为更好的服务自身客户，同样应丰富产品清单，提升自身物流装备的一体化供应能力。

一、冷链物流行业基本情况

冷链物流泛指冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量、减少食品损耗的一项系统工程。冷链主要用作对肉禽、水产、果蔬、加工食品、冷饮、花卉、茶叶、药品、化工原料等商品的恒温贮藏。

（一）中国冷链物流市场保持20%以上增长，整体前景广阔

根据发达国家的农业发展经验，冷链物流业是农业现代化的重要标志，行业发展与农业现代化进程相一致。当整体经济水平提高时，人们对于生鲜品质、质量等方面更为重视，会使得供应商更愿意使用冷链运输，进而推动冷链物流行业的发展。

目前，中国冷链物流市场增速显著高于整体物流市场的增速，中国社会物流总费用及物流总额于2015年前呈现减速增长，2017年恢复至10%左右水平。冷链物流市场规模未受整体物流市场的过大影响，维持在20%以上增速水平。

资料来源：公开资料，中商产业研究院大数据库，《2017中国冷链物流发展报告》

（二）中国生鲜冷仓运输比例远低于发达国家，未来有显著增长空间

中国生鲜行业本身体量巨大，整体市场维持在平稳增长水平。在整体生鲜行业中，生鲜电商占比仍较低，2018年占比在11.3%，但生鲜电商市场规模呈现快速增长，近三年增速维持在50%以上。

资料来源：中商产业研究院

相比美欧日等发达国家的平均水平，于生鲜保鲜领域，中国呈现冷链流通率低、以及损耗率高等特点。随着国内生鲜行业对于品质提升及损耗率降低的需求逐步强化，与生鲜相关的冷链物流将顺势提升，考虑中国距离美日等发达国家在冷链流通率上的差距，未来生鲜冷链物流市场有望取得大幅增长。

资料来源：产业信息网

二、国内冷链物流中的仓配一体化趋势

（一）冷链物流仓配一体化的定义

整体冷链物流服务包括冷仓、干线及配送等环节，各环节涉及不同的基础设施及运输工具，向客户提供不同内容的服务，在各环节配合连通的基础上，实现货物由生产者至消费者的传递。

表1：冷链各环节简要情况

资料来源：公开资料，外部访谈，集团发展部整理

所谓仓配一体化，是指冷链物流服务提供商为满足客户的多样化运输服务需求，在已有仓储、干线或城配资源优势的基础上，通过自建或外协的方式，整合内外部资源，为客户提供的一站式物流服务。仓配一体化能力的建设，本质是冷链物流企业为客户的多样化物流需求提供一揽子解决方案能力的建设。

（二）国内冷链物流市场集中度低，各环节衔接度差，难以很好的满足仓配一体化需求

2017年，中国冷链物流百强企业营业总收入259.63亿元，百强企业仅占整体市场份额的10.19%；从区域分布来看，华东地区42家，占比最高，达45.8%。中国冷链物流行业呈现龙头企业缺失、市场集中度低、竞争无序的局面。

资料来源：公开资料，集团发展部整理

伴随冷链行业的快速发展，中小企业快速涌现并顺势占领局部市场，尤其是冷链物流中具有极强地域性的仓储、城配等环节整合程度低，由此导致冷链物流仓储、干线及城配各环节对接时，标准不一、相互信息不流通、物流过程难监控等问题，也使得冷链效率和收益都大大降低。另外，部分冷链物流企业以牺牲温度、简化操作等来节约成本，不仅导致食品质量下降，还助长了行业内恶性竞争。整体而言，现有冷链物流企业难以完全有效的满足客户的仓配一体化服务需求。

（二）国内拥有多元化的冷链物流场景，新型物流场景催生企业打造一体化物流体系

我国人口众多，冷链物流主要服务对象生鲜的需求量大，市场规模稳步增长。在原有围绕农贸市场展开的生鲜物流基础上，随着生鲜电商、大型连锁超市的出现以及餐厅的增多，冷链物流所需要服务的场景逐步多元化，部分物流场景产生新兴的明显的仓配一体化物流需求。

1.农贸市场仍为生鲜物流服务的主要场景，但其数量及面积在逐步下降

目前国内农产品生产端以中小型生产者为主，而末端直面消费者的也主要为个体摊贩中小型餐厅及超市等。于2017年，农贸市场仍是生鲜流通的主要渠道，占生鲜总体规模的73%。在以农贸市场为生鲜物流主要服务场景，农产品生产及消费端分散的情况下，整体商品物流呈现环节多、成本高的特点。另一方面，在近年随着“农改超”政策推进，农贸市场虽体量依然庞大，但数量逐渐减少。2017年，全国交易额亿元以上农贸市场达 937 个，营业面积达 4 千万平方米，亿元以上交易市场农产品交易规模超 3 万亿。

资料来源：招商证券

2.大型生产企业下属的仓配一体化物流企业-双汇物流

大型生产企业出于品质管控及规模优势等考虑，倾向于自建一体化物流体系。以双汇物流为例，双汇物流为双汇集团的全资子公司，成立于 2003 年，核心业务为冷链物流业务。双汇集团为跨区域、跨国经营的大型食品集团，目前在全国18个省(市)建有30多个现代化的肉类加工基地和配套产业，年产销肉类产品300多万吨，拥有近百万个销售终端，全国除新疆、西藏外，双汇的产品都可以做到朝发夕至。

作为双汇集团服务于自身产品销售的物流企业，双汇物流早期便已建立较为完善的物流体系。于2012年，双汇物流拥有冷库 20 万吨，常温库、配送库 18.5 万平方米，铁路专用线 7 条，分布在全国各地。公司自有各种冷藏运输车辆1500余台，常温运输车辆150多台，总运能15000吨以上。具有规模化的冷藏货物储存、分拣、加工、包装能力。

表2：双汇物流冷链物流指标

资料来源：招商证券

在冷链物流网络上，公司拥有河南省县级以上城市日配物流网络，北京、上海、广东、湖北、山东、江苏、浙江、四川、河北、辽宁、黑龙江、江西地级以上城市日配物流网络，呈现长途运输与区域仓储、配送交织分布的大物流网络格局。

3.自建及外协方式打造一体化冷链物流，连通生产端与终端客户，F2B模式-美菜网

美菜网成立于 2014 年，通过自建及外协冷链物流连接生产端和终端客户的F2B模式，为餐厅和蔬菜店铺提供一站式、全品类农产品采购服务。美菜网通过F2B 模式，力争去除中间繁杂环节，降低成本，升级农产品供应链。同时，美菜网利用大数据向种植农民反馈客户需求，以求解决小农生产货不对市的痛点。截至 2018 年 11 月，美菜网已覆盖全国 272 个城市，日包裹处理量已超 200 万个，累计服务过的商户近 200 万家。

图13：美菜货物流程图

资料来源：券商研报

美菜网通过源头自采+供应商入驻+助力滞销菜的方式保证供应。美菜网从源头直采，保证食材的品质。同时，美菜网招募提供十大品类的生产基地、生产商、代理商、批发商、经销商作为合作供应商，供应商可选择入驻自销或者向美菜网供应产品两种模式。供应商自销可以自主定价、掌握利润，利用美菜网的仓储，借助美菜网平台扩展客户。另外，美菜网还开展助力滞销菜的精准扶贫计划，当美菜扶贫接到助销信息后，现场考察、核实信息，开展助销行动。

美菜每周都会通过大数据对下一周的采购设立计划，称为预采。在预采的基础上，每天商户通过美菜 APP 下单，美菜会在晚上23点截单，当23点截单后如果发现部分品类不够，会立刻去补充采购，称为晨采。

4.大型超市货物直采与自建冷链相结合，降低中间环节-永辉超市

目前，大型超市倾向于通过产地直采及自建物流相结合的方式，降低中间环节，提升自身竞争力。以永辉超市为例，采购方面，其实行全国统采与区域直采相结合的体系。全国统采有利于集中上游订单，提升议价能力，通常适用于大批量、易保存的品类，如苹果、香蕉等。叶菜等生鲜品类不适宜长距离运输，具备本地化种植、本地化运营及本地化消费的特性，通常适用区域采购。永辉一般是向具备法人单位的养殖或者是种植公司采购，在某些品类上，如水产、黑猪等，客单价较高，品类正处于消费升级通道中，永辉通过入股或并购的方式，绑定上游供应的货源。

关于门店配送方面，永辉超市目前实行自有配送为主，直送为辅的方式。自有配送为供应商将商品送到永辉物流中心，再由永辉统一配送到门店，此种方式有助于大规模订购、提高议价力，同时物流掌控力高、配送及时，并随着配送门店的增加可发挥规模优势。直送为供应商将商品直接送到门店，此种方式减少了供应商至永辉物流中心的环节，部分情况下更为经济。出于增强物流管控，降低中间环节，提升产品品质的考虑，永辉超市现逐步完善自建物流体系，目前自营四大物流配送中心，占地面积合计1118亩，建筑面积约为37万平方米，同时正在新建东北、四川、江苏、山西等新物流中心，为拓展全国市场，降低流通成本提供物流支撑。

图14：永辉货物流程图

资料来源：券商研报

5.小件为主的2C生鲜电商物流场景类似快递，部分企业已在自建物流体系

通常而言，2C电商所涉及的货品以小件为主，整体物流场景与快递相类似。从其经营品类看，货值高、需求量大及产地集中的物品（如大闸蟹、樱桃、荔枝）更容易产生经营效益，货值高利于摊低单位货值的物流成本，而需求量大有助电商于供应商处获取价格优势。通常电商物流需经过揽货及逐级分拨等流程，当需求量大且产地集中时，揽货后可直接进入中转场，从而降低物流环节。

图15：2C电商货物流程图

资料来源：外部专家访谈，集团发展部整理

2C电商所涉及的物流环节连通供应商与终端消费者，物流环节较多。在上述过程中，任何一环节把控不严，都可能导致生鲜品质下降。在此类情景下，具备仓配一体化物流解决能力、可实现全流程监控严格的物流企业可大幅提升客户体验，进而部分电商企业（如京东）已在自建冷链物流体系。

于上游采购环节，2C电商通常根据不同货物品类，选定相应供应商，于客户通过平台下单后，将该订单匹配相应供应商，之后即进入揽派货流程。通常情况下，生鲜电商自身备货情况较少，但对于部分运输时间长、保存时间长的品类（如进口冰鲜）或快消品，会根据区域销售情况，进行一定程度的备货。

（四）国内冷链物流企业开展仓配一体化布局

面对冷链物流用户仓配一体化运输服务的需求，部分国内企业（如顺丰冷运等）正着力打造自身此方面能力。

表3.国内冷链企业仓配一体化布局

资料来源：企业年报，集团发展部整理

以顺丰控股下属顺丰冷运业务板块为例，其主要业务包括冷运到家、冷运到店、冷运零担、冷运专车及生鲜速配（个人、企业寄递生鲜类、肉制品、乳制品给个人）等业务。2018年，顺丰冷运实现营业收入42.4亿，同比增长84.9%；占整体业务比例由3.22%提升至4.67%。

顺丰控股拥有食品冷库75座，33万平米；医药冷库4座，2.9万平米；冷藏车 672台、食品运输干线121条，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市。目前顺丰冷运业务已覆盖食品行业生产、电商、经销、零售等多个领域，主要客户有：全家、双汇、大希地等。对顺丰冷运业务而言，其可依靠顺丰控股成熟的网点布局以及高铁及航空资源，开展与冷链相关的设备购置、基础设施及体系建设，从而打造自身一体化运输服务能力。

表4.顺丰控股物流资源

资料来源：顺丰年报，集团发展部整理

根据顺丰控股发布的信息，其规划通过布局冷仓网络，建立城市配送能力，进一步打造完善“基于销售地冷仓网、直通产地运输、后端面向门店和消费者的城市配送”的端到端冷链解决方案。此外，通过运营模式优化、IT功能系统化和外部资源合作等关键措施，进一步提升冷运资源作业效能和管理效率，更好的保障端到端冷链解决方案运营与服务。

在内部建设的同时，顺丰冷运通过外部并购完善自身一体化物流服务能力，具体表现为对夏晖香港的收购。2018年8月，顺丰控股与美国夏晖集团（1974年，应麦当劳的需求，夏晖成立于美国芝加哥，现拥有超过10，000名员工，业务遍及全球100多个国家）宣布联合成立新夏晖（2018年7月31日，顺丰控股以约9.37亿元的收购对价完成对夏晖香港75%股权的收购）。新夏晖成立后，与顺丰联合拓展行业标杆客户，提供端到端供应链冷链解决方案。新夏晖拥有全国性物流网络，深入三四线城市，覆盖28个省市自治区和特别行政区，通达约450座城市，在全国 17个核心城市拥有近28个高效运转的温控物流中心。新夏晖管理着约800辆冷藏车、1000多条运输线路，提供全程温控和实时监控的冷链干线运输、零担运输、多点联运、城市配送等服务。

三、发达国家冷链物流的仓配一体化

（一）日本冷链物流发展成熟，大型企业提供仓配一体化服务

1.上世纪70年代，日本年均新增冷库容量41.4万吨，之后冷链体系逐步成熟

1955 年日本冷链开始加速发展，在果蔬的分级、挑选、清洗、加工、包装、预冷、冷藏、运输和销售中采用全程冷链保鲜技术，到上世纪 90 年代，日本在全国实现了“产地预冷—冷藏车运输—低温冷柜或卖店销售”的果蔬冷链流通保鲜体系建设。1970-1980 年是日本冷库容量年均增长最多的 10 年，年均新增冷库容量达到 41.4 万吨，之后日本冷库容量增速下降。目前，日本冷链物流市场已趋于稳定，增速长年处于个位数。

资料来源：弘则研究

2.日本冷链6家龙头企业中的4家为综合冷链企业，提供一体化仓配服务

与中国市场相似，日本中小客户也倾向于将物流业务外包。2015年，日本前6家冷链物流龙头企业市场份额达40%，行业集中度明显高于国内企业。同时，6家企业中，4家为综合冷链服务公司，向客户提供一体化仓配服务。

表5：日本冷链企业简要情况

资料来源：弘则研究

以日本冷链物流龙头企业日冷物流为例，其主要提供冷链运输，冷链仓储以及综合冷链物流解决方案。日冷物流通过积极布局冷库建设，形成全国性的仓配运营网络，实现生鲜产品全程冷链。同时，由于日冷物流提供直达终端门店的一体化仓配服务，极大增加了生产型企业对于其物流服务的黏性。

日冷物流以区域物流中心为基础，向用户提供仓配及相关增值服务。以位于日本川崎市的日冷东扇岛物流中心为例，其主要覆盖关东区域6个城市的配送需求。同时，物流中心还承担了食品加工流通中心的功能，为商家提供诸如包装、冻品解冻、急冻食品等增值服务。为其客户提供一站式服务，满足不同温区产品的精细化管理。

资料来源：日冷物流官网，物流联盟

日冷物流利用存储量达29万吨的77个DC，分布于30个地区的75个TC以及4，000台运营车辆，向近2000家客户、5，000个门店提供综合性的物流解决方案。从北海道到福冈地区，日冷都有其子公司和配送中心分布，充足的冷藏、冷冻网络支撑使得公司业务遍布全国，形成冷链物流配送的规模效应。截止至2018年4月，日冷物流的冷库库容量总计达到151万吨，冷库库容量为日本第一，世界第5。

（二）仓配一体物流综合供应链企业-美国Sysco(西斯科)

Sysco（西斯科）是全球最大的食品供应商，成立于1969年。在2018财年，公司为超过60万家餐厅、饭店、医院和学校等场所提供餐食服务，餐厅营收占比超过 60%。偏好低成本的超市不是Sysco的目标客户群体。公司销售和配送的产品几乎涵盖所有食品及原材料，包括鲜冻肉、海鲜、家禽、蔬菜、水果、净菜等。除了食品，Sysco还销售与之配套的食物容器及加工器材等。2017年Sysco占据16%的美国食品供应市场份额，显著高于第二和第三名。

公司2018财年销售额为587亿美元，毛利率为 18.9%，净利率为2.4%，员工人数为6.65人。公司拥有455 万㎡的分发中心面积，其中77.9%为自有。物流车队车辆数为1.4万辆，其中88%为自有。目前共有40多万种产品，其中包括约4万种的Sysco品牌产品。除基础的食材供应服务之外，Sysco另为客户提供食材预处理、新食材推荐、新菜式开发、建立电子菜单、智能外卖、线上订单、实时菜肴监控等服务。

资料来源：公司官网，国金证券

Sysco的配送中心主要集中在美国本土。除了Wyoming和South Dakota 之外，公司在所有的州都设有配送中心。截止2018年6月30日，公司在美国、加拿大、欧洲等地共设有332个配送中心，总面积达到455万㎡。

图21.Sysco配送中心分布图

Sysco的供应商来自国内外，包括大品牌供应商、独立区域品牌供应商、中小型供应商（专供季节性产品），本地农场（支持当地社区）等。其中单个上游供应商对货源的占比不超过10%。Sysco依靠庞大的采购数量，与供应商签订长期采购合同，从而在原料价格浮动的情况下依然能保持相对稳定的出售价格。

Sysco以中央直采为主要采购方式，同时辅以分区采购。中央直采由公司统一对客户的需求量进行预测和采购，运达各个地区运营公司后，再送达客户。分区采购是在区域内特定商品需求数量可以达到规模积极效应时，地区运营商可以直接向供货商采购货品，再直接运送到顾客手中。当供应商距离地区运营公司较近或地区运营公司进行分区直采时，货物会直接运送至地区运营公司。

图22.Sysco物流示意图

资料来源：公司官网，国金证券，集团发展部整理

总体而言，Sysco整合上游供应商资源，自建仓配一体的物流体系，精准定位餐厅作为食材供应客户，同时通过食材预处理及制定电子菜单等增值服务，强化客户粘性，将自身打造为一站式食材供应链企业。

四、对冷链企业发展思路的启示

（一）冷链物流整体存在业务机会，仓配一体化为发展趋势

从冷链物流行业整体角度考虑，我国冷链流通率仍显著低于美日等发达国家，市场规模预计仍将维持20%以上增长。考虑冷链物流增长情况，其整体仍存在明显的业务机会。

国内冷链物流场景呈现多样化，部分场景对仓配一体化物流服务有明显需求。而我国冷链物流行业面临集中度低、地域性强及各环节信息流通性差等问题，导致大量企业的一体化物流服务需求仍无法得到满足，或一体化服务质量仍不高。与此同时，部分冷链物流企业（如顺丰）及连锁超市（如永辉）等均在全国范围内建设配送中心，并通过配送中心（场站）之间的干线及配送中心至门店（网点）的配送网络连通，打造自身仓配一体化能力。

综合考虑国内冷链物流所处阶段以及欧美成熟市场的相关企业情况，仓配一体化应是冷链物流的发展趋势。

（二）冷链运营与装备企业应打造各自一体化服务能力

在冷链物流行业整体仓配一体化的趋势下，为满足客户需求，增强自身竞争力，保证企业生存与发展，致力于打造业内领先地位的冷链物流运营企业，应深入结合物流客户的运营场景，采用自建、收购及外协等多手段并用的方式，打造自身一体化物流服务能力。借鉴美日发达国家龙头冷链企业的发展经历，除一体化物流服务能力，部分物流企业在根据自身情况的前提下，有必要考虑向客户提供预处理等增值服务，从而增加客户粘性。

伴随运营企业的一体化物流服务能力打造，作为上游的冷链装备企业，为更好的服务自身客户，同样应切入客户物流场景，研究客户需求，梳理自身装备能力，进而通过收购、自研及外协等多种手段，丰富产品清单，提升自身物流装备的一体化供应能力。

《专题研究》是中集集团战略发展部投研人员不定期形成的研究报告，版权归“中集战略洞察”所有，欢迎个人分享，媒体或机构转载引用请回复本微信公众号获得许可。

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