火锅品牌捞王冲刺IPO背后：翻台率下滑，品牌定位升级较慢

时间：2023-10-14 14:15:36来源：admin01栏目：餐饮美食新闻阅读：

来源：IPO情报作者：祖成

据IPO情报消息，粤式火锅连锁餐厅捞王正式向港交所递交招股说明书，中金公司、华泰国际担任联席保荐人，根据招股书显示，本次募集的资金用于建设2号中央工厂（食材生产）、在全国即全球开设新的餐厅、以及补充运营资金等用途。如果捞王成功在港交所上市，那么其将成为继海底捞之后又一家在港IPO的连锁火锅品牌。

创始人来自中国台湾，持股4.26%

根据公开资料显示，创始人赵宏泽出生于1976年，来自于中国台湾省。据了解，赵宏泽曾读了5年的夜间高中，还摆过地摊，干过服务员、送货员、房地产中介等杂活。20岁时，赵宏泽在中国台湾跟风做过自助火锅，开4年亏本倒，其又到杭州开了一家杭帮菜馆，2010年，他将猪肚鸡这一餐饮品类从广东辗转带到了上海，开出了一家粤式火锅店，“捞王”由此诞生。这一次，他邀上了自己幼时的伙伴一起，即如今捞王联合创始人兼CEO廖志伟。

从本次的招股书显示，捞王在上市前的股东架构中，李裕成先生，持股29.92%；陈湘、黄雅玲夫妇，分别持股7.51%、1.33%，合计持股8.84%；赵宏泽、王咏诗夫妇，分别持股4.26%、2.00%，合计持股6.26%；李裕成先生、陈湘先生、黄雅玲女士、赵宏泽先生、王咏诗女士作为一致行动人士，被视为一组控股股东。陈希伦先生，持股6.06%；廖志伟先生，持股4.44%。

高利润背后成本增加，翻台率明显下滑

据了解，捞王是一家粤式火锅连锁餐厅，成立于2010年，截至今年6月底在26个城市开设有136家餐厅，其中80%以上的门店均位于江浙沪地区。针对不同的主题和场景，捞王开发了三个主要餐饮品牌，包括132间「捞王锅物料理」餐厅、两间「锅季」餐厅及两间「捞王心灵肚鸡汤」餐厅，这三个品牌始终是以火锅为主。

值得关注的是，在三个火锅品牌中，捞王经营餐厅数量最多的品牌，也是增长最快的一家，过去3年时间，分别新开19、19和38家餐厅，同时打造的是以家庭，朋友聚会为主的场景，因此是最受客户欢迎的品牌之一。

根据招股书显示，2018年至2020年、以及2021年第一季度，捞王锅物料理的人均消费分别为120.3元、123.7元、128.1元和123.9元；翻台率分别为3.1、3.0、2.5和2.4次/天。在2018年到2020年，捞王的收入分别为8.709亿元、10.948亿元和11.248亿元。

2021年上半年，其收入为6.467亿元，高于去年同期的4.364亿元。对应年份里，该公司的净利润分别为5905.5万元、7991.5万元、6744.1万元；今年上半年，实现净利润2145.0万元，去年同期则为106.2万元。

相比之下，海底捞2021年上半年的净利润仅为9651万元，较2020年同期的亏损9.65亿元大幅好转。而呷哺呷哺2021年上半年则录得亏损4992万元，2020年同期的净亏损为2.55亿元。

在捞王高利润背后，费用支出成本也在递增，单在2021年上半年，捞王的原材料成本、员工成本、折旧摊销成本分别为1.62亿、1.39亿、7400万。折旧摊销费用占收入的比重从2019年的4.4%上升至2020年的14%。随着门店的扩展，捞王的员工也呈现了明显上升的趋势，这在一定程度上也增加了运营人工成本的支出。

从公布的招股书得知，捞王将会员列为公司的核心竞争力之一，目前捞王拥有超过860万注册会员，而在2021年年初披露的会员数量约为500万人，半年会员数量增长超过了70%。在860万的会员中，其中130万人已提供其所属年龄组别，这当中约78.4%为18至35岁的年轻人群，而会员用户90天内的再次就餐率达13.6%。

据悉，捞王在2018年至2020年的翻台率却从由3.1次/天下降至2.5次/天，翻台率下滑的原因有多方面的，既有扩张开店的原因，也可能是产品不受欢迎、服务差劲、环境影响导致。

捞王的品牌定位升级较慢，对市场竞争格局敏感度不够

根据招股书规划，捞王将于2021年、2022年、2023年和2024年分别开设32家、49家、75家以及103家捞王锅物料理、锅季和捞王心灵肚鸡汤餐厅，将透过一线、新一线以及二线城市开设更多的餐厅，并渗透到其他的沿海城市中。

捞王的品牌定位升级较慢，对市场竞争格局敏感度不够。就拿海底捞来说，海底捞在2015年就推出火锅外卖与“火锅+奶茶”新形势，但捞王并没有推出相关业务，在采取创新新玩法方面，捞王落后于其他火锅品牌。

同时捞王在未来的火锅竞争市场中表现了不自信态度，据捞王在招股书中表示，公司快速扩张的同时，面临的风险及不确定因素增加，包括：劳动力成本或劳动力储备成本增加、食品供应风险、烈的竞争和未能预测市场变化、延迟获得许可以及无法维持市场地位等。

，能否改变火锅竞争格局，拭目以待。

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