继每日优鲜上市即破发后，于今天在港交所上市的奈雪的茶也面临了相同的情况，首日开盘破发。奈雪的茶开盘价18.86港元每股，较其发行价19.8港元下跌4.75%，总市值达到323.47亿港元。

为什么“生鲜第一股”、“新式茶饮第一股”都接连遭遇开盘破发？因为它们的财报都不好看，更重要的是它们在各自的领域都不具备绝对的竞争优势。

无论是每日优鲜还是奈雪的茶，其盈利能力都不容乐观。财务数据显示，每日优鲜归母净利润连年负增长，2018~2020年三年累计巨亏70亿元，2021年一季度净亏损达到6.1亿元。

奈雪的茶，虽然其更新后的招股书显示2020年经调整净利润1664.3万元，2019年这一数据为亏损1173.5万，实现扭亏为盈。

但实际上，奈雪的茶2020年年内亏损2033.02万元，同比亏损扩大。其所谓的盈利，也是在剔除掉优先股、期权激励、利息、税收等带来的亏损后，账面数字才变得好看了。如果不进行账务调账，奈雪的茶2020年亏损约2亿元，并不是个小数目。

财务数据是一方面，另一方面是每日优鲜和奈雪的茶在各自的赛道都不具有绝对的竞争优势。生鲜领域，每日优鲜和叮咚买菜不相上下。新茶饮赛道，喜茶一直是奈雪的茶有力竞争对手。每日优鲜和奈雪的茶为什么都争当“第一股”，就是为了抢先上市，获取资本支持加大竞争筹码。

但是，在资本市场，向来都是具有稳定盈利能力、护城河较深、身处蓝海的企业和品牌比较受欢迎。如果企业增长乏力、很容易被替代、并没有护城河，那么就可能会遭受资本冷遇。

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