个人养老金制度具体内容包括（个人养老金制度落地三个月金融机构花式布局各有侧重）

时间：2023-02-19 04:19:18来源：food栏目：物流新闻阅读：

　　《国务院办公厅关于推动对个人养老金发展的意见建议》(以下简称《意见建议》)获批已满三个月，商业商业银行纷纷掘金对个人养老金市场。

　　据本报记者了解，多家商业商业银行已启动对个人养老金帐户管理管理制度建设等有关工作；保险子公司对养老领域保持关注；公募基金子公司积极健全商品线，并对职员建立中长期考核机制；券商抓紧部署业务发展所需的软硬件基础工作。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《证券日报》本报记者则表示，由于对个人养老金帐户是中长期积累的封闭帐户，因此从中长期投资价值来看，其可汇集成一个巨大的“资本金池”，进而直接或间接转化为资本市场最重要的中长期资本金来源。

　　此外，商业商业银行积极深度参予之余，后续还对包括增加税赋优惠、扩大试点工作范围等各方面的经济政策有更多期盼。

　　实施实施细则尚未出台

　　商业商业银行下好“先手棋”

　　《意见建议》明确，对个人养老金资本金帐户资本金可用于购买符合规定的商业银行投资理财、储蓄存款、商业养老保险、公募公募基金等金融商品。

　　董登新则表示，自《意见建议》发布以来，尽管对个人养老金条例及实施实施细则尚未出台，全国统一的对个人养老金帐户准备工作还在推进中，但各个商业商业银行早已产业布局行动。

　　其中，商业商业银行平台资源丰富，对个人用户服务点多面广，在对个人养老金管理制度建设，帐户开立和服务等各方面占据一定优势。

　　中信商业银行正在打造“一个帐户、一套商品、一个账本、一套服务、一支队伍、一个报告”的养老金融“六大支撑”服务体系。此外，积极筹备多平台、多功能、多生态的对个人养老金资本金帐户。此外，还将联合权威政府机构，培养认证专业的养老金融规划师队伍，为用户提供更多养老财务状况检视以及中长期投资陪伴。本报记者7月20日从中信商业银行获悉，养老金融规划师将于本周末正式开班。

　　“广发商业银行在商品、系统开发、投资人教育等各方面正紧锣密鼓地准备。”广发商业银行有关相关人士则表示，该行现已导入市场头部公募基金子公司的养老最终目标公募基金，并导入了主流养老保险商品。此外，行内也在建设养老金资本金帐户系统，未来可支持用户通过手机商业银行、柜面等平台开立对个人养老金资本金帐户。

　　为更进一步满足用户多元化的布局市场需求，商业商业银行与险企也展开合作。据悉，广发商业银行正与中国人寿养老险子公司研究探讨商业养老金的导入及推广，并联合发布“养老早规划”系列宣传，向投资人普及养老规划理念。

　　一家上市险企的有关相关人士对本报记者则表示，“子公司在养老产业的上下游均有所产业布局。对个人养老金有关业务发展各方面，保险子公司的特定优势体现在：养老商品主要寻求中长期稳定，而子公司在中长期布局与信用风险管理各方面经验丰富，可让有关业务发展产生价值与收益。”

　　除了商业银行和保险，公募公募基金也是资本市场和养老金融领域的重要力量。6月24日，证监会就《对个人养老金投资公开募集证券投资公募基金业务发展管理暂行规定(征求意见建议稿)》(以下简称《暂行规定》)向社会公开征求意见建议，对对个人养老金可投资的公募基金商品标准建议，以及公募基金销售政府机构的准入门槛等进行明确。

　　为确保对个人养老金投资稳妥起步，《暂行规定》明确，在对个人养老金管理制度试行阶段，拟优先纳入最近4个季度末体量不低于5000万元的养老最终目标公募基金。本报记者连线商品符合现行条件的有关公募基金子公司后获悉，现阶段各家子公司业务发展准备较为充分，并已对职员建立中长期考核机制。

　　作为首批养老最终目标公募基金管理人，中欧公募基金已产业布局3只商品。中欧公募基金各方面介绍，“子公司已成立养老金业务发展部，专门服务对个人养老金有关投资研究工作的相关人士也有着丰富的大类资产布局和管理经验。”

　　“自对个人养老金管理制度推出以来，海富通公募基金已从多各方面积极筹备。”海富通公募基金各方面向本报记者介绍，例如，子公司积极开发包括养老最终目标公募基金在内的、适合承接对个人养老市场需求的公募基金商品，计划在现有3只养老最终目标公募基金的基础上，更进一步健全子公司商品线。此外，对个人养老帐户、对个人养老商品仍属全新领域，子公司已发布多件投教商品，力争做好投教服务。

　　中信保诚养老最终目标年份2035三年(FOF)公募基金经理李争争对本报记者则表示，“中信保诚公募基金已产业布局2只养老最终目标公募基金，运作均超一年。为实现稳健增值的最终目标，子公司在管理制度建设和人员配备等各方面均下足功夫。如健全养老FOF管理管理制度，健全养老FOF投资决策流程，对有关职员建立长周期的考核机制等。”

　　2019年就开始产业布局FOF公募基金的农银汇理公募基金，现阶段也已成立两只养老最终目标商品。农银汇理公募基金各方面则表示，“子公司将补齐养老最终目标信用风险和最终目标年份商品，现阶段正有序推进最终目标信用风险型养老FOF公募基金有关工作。”

　　开源证券非银金融首席分析师高超预计，后续管理制度全面推开后，将纳入中长期业绩良好、适合对个人养老金中长期投资的公募基金，中长期收益率突出的头部公募基金子公司竞争优势或更强。

　　此外，为确保对个人养老金公募基金销售业务发展的中长期连续性和安全稳定性，《暂行规定》建议公募基金销售政府机构需满足最近4个季度末股票公募基金和混合公募基金保有体量不低于200亿元，其中对个人投资人持有的股票公募基金和混合公募基金体量不低于50亿元的条件。

　　本报记者连线暂符合“入围”建议的政府机构了解到，子公司将依托代销关系，提供更多商品评价，用户市场需求刻画，方案布局等服务。

　　中国银河证券现阶段正按有关建议，抓紧部署对个人养老金业务发展所需的软硬件基础工作。中国银河证券有关相关人士介绍，“现阶段，子公司根据在职群体养老规划的中长期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养老市场需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的养老布局方案，积极履行养老保障社会责任，力争为居民提供更多持续卓越的养老规划与满足相同养老市场需求的资产布局服务。”

　　高超预计，对个人养老金对平台端初期的增量体量影响有限，但是对个人养老金作为中长期投资品，用户黏性更强，利于扩大品牌效应，衍生用户价值空间较高，利好排名靠前的平台政府机构。

　　政府机构产业布局各有侧重于

　　健全商品线、升级投顾服务

　　“对个人养老金一旦实施起来，将成为家庭投资理财的重要资产组成部分。现阶段，我国具有开设对个人养老金帐户资格的人数多达7亿人，若开设帐户缴费，所形成的储量非常可观。”董登新认为，接下来，商业商业银行将更加专注于权益类投资理财商品或资管商品的研发与技术创新，并且更加重视专业人才储备、投资人教育及投顾业务发展。

　　除提前产业布局做足有关储备工作外，有关商业商业银行对下一步的工作计划也各有侧重于。

　　景顺长城公募基金已成立3只最终目标年份公募基金和1只稳健型最终目标信用风险公募基金，另有1只平衡型最终目标信用风险公募基金正在发行。子公司副总经理陈文宇对《证券日报》本报记者则表示，“未来，子公司还将产业布局相同最终目标年份和信用风险等级的养老最终目标公募基金，使相同年龄和信用风险偏好的投资人都能找到适合自己的商品。现阶段，子公司所有养老最终目标公募基金都是发起式公募基金，由子公司投入自有资本金作为发起资本金设立。”

　　同样将在商品产业布局各方面发力的还有中加公募基金。中加公募基金各方面则表示，子公司将在已发行2只养老FOF商品的基础上，积极产业布局养老五年FOF商品，以便为用户提供更多相同信用风险收益特征的养老商品，对处于相同生命阶段的最终目标用户进行全覆盖。

　　上投摩根公募基金则将充分结合全球视野和本地洞察，在养老金的商品设计、投资研究、用户服务等各方面，导入海外成熟养老策略，积极开拓商品技术创新，为广大投资人提供更多多元化、专业化、国际化的养老解决方案。

　　陈文宇此外认为，高效、普惠的投资顾问服务对于养老金投资的发展至关重要。子公司获准试点工作开展公募基金投资顾问业务发展，现阶段已在多个平台推出投顾组合。今后子公司将根据用户养老市场需求进行投顾组合的产业布局，并逐步提高和丰富投顾服务的内容和能力，为用户提供更多养老投资工具与投顾服务。

　　中欧公募基金未来也将在第三支柱建设各方面做更多尝试，其子子公司中欧财富也将更进一步升级智能投顾服务，帮助投资人自主组合养老投资方案。

　　本报记者在采访中了解到，当前还有一些政府机构正在备战，等待经济政策实施细则获批，以便迅速参予其中。

　　前述上市险企相关人士则表示，对个人养老金管理制度建设从经济政策发布到最终获批，还需一段时间，期盼更具体的有关配套实施细则，“我们时刻关注这类信息，只要后续有建议，我们就会明确到具体项目，把有关商品尽早开发出来。”

　　有投资人在交易所互动平台上咨询南京证券“是否参予代销对个人养老金金融商品”时，南京证券回复称，“子公司将遵循监管建议，在符合条件的前提下积极参予有关业务发展。”

　　业界期盼经济政策预留技术创新空间

　　更进一步扩大试点工作范围

　　“中国养老市场发展空间较大，需要用户、市场主体以及经济政策制定者的思考及中长期耕耘。”友邦人寿有关相关人士对本报记者则表示。

　　为深度参予对个人养老金业务发展，部分商业商业银行期盼经济政策面的更进一步明确。

　　工银投资理财则表示，在经济政策法规各方面，希望监管配套经济政策为相同类型资管政府机构预留技术创新空间。此外，在行业标准各方面，加强统一化、标准化体系建设，压实各类参予政府机构主体责任。

　　“期望更进一步扩大养老投资理财、养老储蓄商品试点工作范围，惠及更多地区人民。此外考虑到全国各地区收入水平差异，建议按各地区平均工资确定或动态调整对个人养老金帐户的年度缴存限额。帮助人民实现更多的养老金储备，增加税赋优惠。”广发商业银行有关相关人士称。

　　公募基金子公司各方面，李争争期盼尽早确定试点工作地区、尽早推出税赋优惠经济政策；此外，经济政策上可以适当放宽对中中长期限(三年以上持有期)养老最终目标商品的体量建议。

　　前海开源公募基金FOF公募基金经理、前海开源康颐平衡养老三年公募基金经理覃璇则表示，我们期盼有关部门能够健全对个人养老金投资实施细则，尤其是税赋优惠或税赋递延各方面的实施细则，为对个人投资人进行养老金投资提供更多健全的经济政策保障。

　　兴业公募基金兴业养老2035公募基金经理王晓辉则表示，经济政策支持各方面，一是期盼税赋优惠等配套实施细则能够尽早获批，以推动对个人养老金业务发展的迅速发展；二是希望尽早明确对个人养老金提前支取的有关经济政策，因为这关乎资本金流动性和对个人参予意愿。

　　券商各方面，中国银河证券有关相关人士认为，我国的对个人养老金与发达国家的情况有所相同，可借鉴的成熟经验较少，因此更需要有自己特色的技术创新管理制度或经济政策。在证券投资收益退税、投资理财收益退税、对个人存款利息退税、交个税人员只占第一支柱劳动者1/10的条件下，通过税赋优惠、税赋递延来吸引投资人入场是非常困难和难以达到普惠效果的。因此，期盼在经济政策支持各方面为第三支柱发展创造有利的环境，如适当减免养老类资管商品费用，考虑推出养老储蓄利率特殊补贴，以及养老商品可享受净值平滑特殊机制、净值以下分红等经济政策；另外，希望在经济政策层面能够支持证券子公司作为专业的投资顾问为投资人提供更多四类养老商品购买平台。（证券日报本报记者昌校宇杨洁）

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