一

餐饮市场的规模

2014-2019年期间，中国餐饮市场稳定发展，期间国内餐饮市场销售收入CAGR为10.85%。受疫情影响，2020年疫情导致餐饮市场规模萎缩至3.95万亿元，同比降幅高达15.42%。2021年，餐饮市场规模基本恢复到了疫情前的水平。但是，受疫情的影响，多数餐饮企业的盈利能力尚未完全恢复到疫情前的水平，处于现金流为正，净利润亏损的状态。2022年上半年，受各地疫情爆发的影响，餐饮企业无法正常经营，较去年同期收入下降7.83%。2022年下半年，受全国性疫情爆发的影响，预计全年餐饮市场销售规模会进一步下降。

餐饮百强企业营业收入占到全国餐饮收入由2014年的6.9%上升至2021年的7.8%，百强企业集中度虽有所上升但是依旧偏低。餐饮百强企业内部两极分化仍然比较明显，一些能力较强的企业正在积极融资进行扩张；另一些企业则在削减门店规模的同时，在疫情的冲击下逐步加大债务规模。

二

疫情对于餐饮市场的影响

2020-2021年期间，受疫情影响，餐饮门店呈净减少趋势，其中：2020年净关店120万家，2021年净关店呈收窄趋势降至14万家。尽管，2021年餐饮业主开店信心指数回升，开店欲望增强，新开店面302万家，较2020年相比多开出新店30万家。但是，受疫情冲击，2021年度全行业整体运营情况不容乐观。2021年度较2020年度相比，关店数量减少76万家，但仍高达316万家。2022年上半年，净开店数出现疫情后的首次增长，但是上半年开店数仅为120万家，大大低于前两年度的开店数，说明餐饮业主对于行业发展的不确定性存在较高的担忧。

截止2022年上半年，在营店面数与2019年年末相比下降了10%。根据初步判断，2022年下半年受疫情影响，门店应呈净减少趋势。这主要受两方面因素的影响，一方面是餐饮企业对于疫情的影响存在悲观情绪；另一方面是经历了两年多的疫情冲击后，餐饮企业现金流吃紧，净负债增长，企业无力开出更多的新店。随着2022年末疫情管控的放松，2023年餐饮企业将出现“冰火两重天”的情况，即优秀的企业抓住时机调整业态，抢占优质店址开店；历史负担较重的企业无力偿还债务或是无力开出更多的新店，将逐步退出舞台。

三

餐饮企业的融资情况

2021年，投资人对于疫情对餐饮企业的影响持乐观态度，加之餐饮企业的上市窗口正在打开，因此频繁在餐饮业进行投资。2021年，餐饮企业全年融资额超过500亿元人民币，创历史新高。2022年，随着二级市场餐饮企业估值的大幅下降，加之疫情冲击使得餐饮企业财务表现不佳，使餐饮企业融资估值体系有所下降。

疫情期间，容易标准化的咖啡与茶饮业态，受到了资本的追捧，吸引股权投资金额占全行业引资规模的37.4%，成为餐饮行业的亮点且受疫情影响较小。标准化程度较高的小吃与火锅，也由于其高复制性受到了资本追捧，吸引股权投资金额占全行业引资规模的25.1%，其中二者分别为13.1%与12%，都超出了传统的正餐服务业。

四

2023年餐饮市场展望

1

市场展望

两级分化加大：餐饮百强企业的两级分化现象进一步加大；

上市进程加快：下半年一批排队IPO企业有望登陆资本市场；

市场规模平稳：2023年市场规模将回到2021年的水平，保持适当平稳；

店面净增加数保持稳定：总体而言，不会出现经营店面大幅净增长的情况。

2

经营策略趋势

提升营运效率：谨慎快速扩张，关注单店效率；

观望中求发展：关注疫情影响，动态温和调整；

融资助力发展：着力股权融资，改善资本结构，蓄力未来发展；

大店向小开：传统的正餐业态向300-400平的模式进行调整，到期大店有可能不再续约；

小店向多开：餐饮新势力将借助合伙人计划等激励政策，改善运营质量，寻找扩张机会。

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